[導(dǎo)讀]在7月1日美團(tuán)領(lǐng)投5.5億美元D輪融資后，理想汽車當(dāng)時(shí)的估值為40.5億美元，如今不到一個月的時(shí)間，理想汽車的盤前市值已經(jīng)超過1倍還多。
北京時(shí)間7月30日晚，理想汽車正式以“LI”為證券代碼在美國納斯達(dá)克掛牌上市，成為第二家在美國上市的國內(nèi)新勢力車企。此次理想汽車的上市發(fā)行價(jià)為11.5美元/ADS，總計(jì)發(fā)行9500萬股美國存托股票（ADS），盤前市值97.24億美元。
值得一提的是，此次在理想汽車IPO認(rèn)購啟動后，提早結(jié)束招股，7月28日已經(jīng)完成募資超過9.5億美元，而發(fā)行價(jià)也高出原定的定價(jià)指導(dǎo)區(qū)間。為此，理想汽車的IPO進(jìn)程得以提前一天完成。
同時(shí)，在7月1日美團(tuán)領(lǐng)投5.5億美元D輪融資后，理想汽車當(dāng)時(shí)的估值為40.5億美元，如今不到一個月的時(shí)間，理想汽車的盤前市值已經(jīng)超過1倍還多。
IPO之后王興及美團(tuán)持股比例將超過李想
據(jù)了解，此次理想汽車將發(fā)行A類和B類兩種股票，A類股票每股對應(yīng)1票投票權(quán)，而B類股票每股對應(yīng)10票投票權(quán)。而此次IPO中總計(jì)發(fā)行9500萬股美國存托股票（ADS），每股ADS相當(dāng)于2股A類普通股，而B股將由理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李想一人獨(dú)有。
因此，根據(jù)7月11日招股書的內(nèi)容，雖然李想的股權(quán)占比只有25.1%，但其投票權(quán)可以高達(dá)70.3%。而第二大股東美團(tuán)方23.5%的股比，對應(yīng)的投票權(quán)僅有9.3%。
不過，在IPO之后，高瓴資本將參與IPO認(rèn)購發(fā)行，以發(fā)行價(jià)購買至多3億美元的ADS。而美團(tuán)、字節(jié)跳動、王興和王慧文等理想汽車的現(xiàn)有股東已同意購買價(jià)值3.8億美元的A類普通股，私募發(fā)行價(jià)格將與發(fā)行價(jià)一致。
具體來看，IPO之后，美團(tuán)將購買3億美元，字節(jié)跳動則將購買3000萬美元，而美團(tuán)兩位聯(lián)合創(chuàng)始人王興和王慧文分別將以個人名義購買3000萬美元和2000萬美元。這也就意味著李想持有的股份將稀釋為21%，而王興加上美團(tuán)的持股比例將超過李想，達(dá)到24%。
不過根據(jù)AB股的規(guī)則，李想的投票權(quán)仍然是最高，達(dá)到72.7%，而王興及美團(tuán)的投票權(quán)則為8.3%，不過王興同樣也是理想汽車的董事。
同時(shí)，根據(jù)現(xiàn)有股東IPO購買的規(guī)劃來看，理想汽車可以執(zhí)行“綠鞋機(jī)制”，即根據(jù)中國證監(jiān)會2006年頒布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第48條規(guī)定：“首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)”。該機(jī)制可以穩(wěn)定大盤股上市后的股價(jià)走勢，防止股價(jià)大起大落。
三年“抱倆”，美國資本市場看好中國新勢力
隨著特斯拉在中國的熱銷，美國資本市場也更加看好中國新能源汽車企業(yè)的前景。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次理想汽車在美國成功上市，“多虧了特斯拉的帶動效應(yīng)”。
而在理想汽車的招股書中，根據(jù)CIC報(bào)告，中國的新能源汽車銷量從2016年的30萬輛增加到2019年的110萬輛，復(fù)合年增長率為54.6％。從2020年到2024年，新能源汽車的銷量預(yù)計(jì)將繼續(xù)以34.5％的復(fù)合年增長率增長。
兩年前，作為第一家選擇美國上市的新勢力車企，蔚來汽車選擇的則是在紐交所上市。2018年8月蔚來汽車以“NIO”為股票代號，以6美元的發(fā)行價(jià)正式登陸紐交所，當(dāng)時(shí)市值約64億美元。
雖然此后經(jīng)歷了去年10月逼近“1美元退市”、融資困難等窘境，蔚來汽車在今年終于收獲了合肥政府的背書，同時(shí)車型推出和交付也“漸入佳境”。截至發(fā)稿時(shí)間，蔚來股價(jià)為12.7美元，總市值達(dá)到150.43億美元。
事實(shí)上，從銷量數(shù)據(jù)和毛利率來看，理想汽車比蔚來汽車在IPO前表現(xiàn)更好。
2020年第二季度，理想汽車共交付6604輛理想ONE，較第一季度的2896輛環(huán)比增加128%。理想汽車在Q2的凈收入為19億元，較第一季度環(huán)比增長128.6%；毛利率則從第一季度的8.0%進(jìn)一步增至13.3%；凈虧損則從第一季度的7710萬元略減至7520萬元。
