“2019年將是造車新勢力的倒閉年，百余家企業沒有一家值得投資。”近日基石資本董事長張維發文稱中國沒有任何一家新能源造車企業值得投資，而小鵬汽車CEO何小鵬的“無需您投資，做批評者容易，做建設者難”的回應，讓兩種不同的聲音更加放大。

在車市寒冬和資本寒冬雙重夾擊下，無論是造車新勢力還是自動駕駛新秀都在經受更為審慎的投資考核。經歷了四年快速融資、擴張和迭代，深處低谷中的造車新勢力是否還具備投資價值？

自品牌創立以來，以蔚來、小鵬、威馬為代表的造車新勢力們就一直面臨著是否能夠交付、上市、量產等層層質疑。2018年被稱之為造車新勢力的交付元年，但根據機動車交強險數據顯示，去年共有八家初創電動汽車公司有持續交付數據，總交付量為30333臺，與新能源汽車市場整體的125.6萬臺相比，占比非常之低。

交付量不理想，新能源汽車補貼退坡，都直接影響著資本的流向。“2019年是倒閉年，到底有沒有投資價值不敢斷言，2019年是個持續洗牌的過程。”對此辰韜資本執行總經理賀雄松表示，辰韜資本是一家專注于新能源汽車和智能駕駛的投資機構，曾在相關產業鏈投資了近20多家企業。

在賀雄松看來，造車新勢力的確面臨很多挑戰，此前他們的優勢在于電動化、智能化提供的彎道超車的機會，但這幾年的發展不及預期，傳統車廠已經開始發力，同時還面臨國外廠商的打壓，造車新勢力的發展窗口期關閉。

無論是蔚來汽車CEO李斌早先喊出的“沒有200億不要造車”，還是小鵬汽車創始人何小鵬感慨“200億都不夠花”，都在論證一個事實，造車的確是門燒錢的生意。根據公開數據計算，2018年中國的互聯網造車企業融資已經超過1300億元，估值也都在百億元級別，這些因素都在無形中拉高了投資門檻。

“整車行業是一個需要燒錢200億以上，至少十年才能檢驗是否成功的行業，造車不是造自行車、手機，汽車的可靠性、安全性、穩定性需要長時間的工業積累，無論是新勢力還是舊勢力，飯要一口一口吃。”聯創永宣管理合伙人高洪慶表示。

重資產、重制造、重供應鏈，無論是造車還是賣車，超長的汽車產業鏈條需要巨大的資金支持，資本向頭部公司集中，對于擠在這個賽道的大部分玩家而言，2019年想要活下來并不容易。不過賀雄松認為整個產業鏈并非沒有投資機會，例如電動化衍生出來的智能化、網聯化等依舊值得關注。