摘要：若原材料價(jià)格依然高居不下，甚至繼續(xù)上漲，則原材料價(jià)格對(duì)電池成本的推漲會(huì)在第四季度及明年集中體現(xiàn)。
一、原材料價(jià)格上漲的影響
今年以來(lái)，鋰電池材料價(jià)格普遍上漲。四大主材方面，磷酸鐵鋰正極材料由年初的3.5-4萬(wàn)元每噸上漲到當(dāng)前的6~6.5萬(wàn)元/噸，三元523動(dòng)力單晶材料的價(jià)格由11~13萬(wàn)元每噸上漲到18~20萬(wàn)元/噸；人造石墨負(fù)極由3.2-4.5萬(wàn)元/噸上漲到4.0-6.0萬(wàn)元/噸；電解液由3.5~5萬(wàn)元/噸上漲到當(dāng)前的9~11萬(wàn)元/噸。其它輔材價(jià)格也大幅上漲，尤其是PVDF，目前價(jià)格較年初上漲已超過(guò)一倍以上。
高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）初步測(cè)算，受原材料價(jià)格上漲影響，方形鐵鋰電芯理論成本由年初的0.33~0.39元/Wh上漲到0.48~0.54元/Wh；方形動(dòng)力523電芯的理論成本由年初的0.45~0.51元/Wh上漲到目前的0.61~0.67元/Wh；對(duì)應(yīng)的圓柱三元523電芯的理論成本則由0.4~0.46元上漲到目前的0.58~0.64元/Wh；電芯和電池系統(tǒng)的理論成本上漲幅度均超過(guò)30%。
2021年初、2021年9月鋰電電芯成本（Wh/元，%）
數(shù)據(jù)來(lái)源：高工產(chǎn)研鋰電池研究所（GGII），2021年9月
2020年中國(guó)主流鋰電池企業(yè)毛利率均未達(dá)到30%的水平，由于今年以來(lái)電芯理論成本上漲超過(guò)30%，而電芯價(jià)格基本保持穩(wěn)定，這對(duì)電池企業(yè)盈利能力帶來(lái)了巨大的壓力。
從目前企業(yè)已公開(kāi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，2021年上半年電池企業(yè)毛利率均呈現(xiàn)不同程度的下滑，一線梯隊(duì)企業(yè)因鎖單議價(jià)能力較強(qiáng)，上半年影響相對(duì)較小。
從幾家上市公司公布的毛利來(lái)看，上半年材料雖漲價(jià)幅度較大，但幾家主要上市公司毛利上半年受原材料上漲影響還相對(duì)較小，主要是：
1）以上測(cè)算為理論成本，即所有原材料為市場(chǎng)報(bào)價(jià)，未考慮賬期、采購(gòu)量、客戶(hù)議價(jià)能力等對(duì)價(jià)格的影響，實(shí)際上頭部企業(yè)拿到的價(jià)格要比市場(chǎng)報(bào)價(jià)低；
2）電芯企業(yè)產(chǎn)品性能、良率、成組率等因素提升，對(duì)沖了部分材料成本上漲的壓力。
盡管如此，若原材料價(jià)格依然高居不下，甚至繼續(xù)上漲，則原材料價(jià)格對(duì)電池成本的推漲會(huì)在第四季度及明年集中體現(xiàn)。若鋰電池價(jià)格維持不變，屆時(shí)鋰電池企業(yè)盈利能力將繼續(xù)下滑。
二、碳酸鋰價(jià)格大幅上升對(duì)鋰電池成本的影響
目前，碳酸鋰價(jià)格為14~15萬(wàn)元/噸，受下游需求旺盛和海外鋰礦擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期等影響，碳酸鋰價(jià)格有望繼續(xù)上升。假設(shè)碳酸鋰價(jià)格上升至25萬(wàn)元/噸，其他材料價(jià)格維持當(dāng)前水平不變，鋰電電芯成本將上漲0.08~0.09元/Wh，較當(dāng)前成本上漲12~18%，屆時(shí)電池系統(tǒng)成本可能重回1元/Wh，這將推高電動(dòng)車(chē)的成本，進(jìn)而影響消費(fèi)者對(duì)新能源車(chē)的選擇，尤其是對(duì)價(jià)格敏感度較高的微型車(chē)市場(chǎng)。
以五菱宏光mini EV為例，其電池電量為9~14KWh（對(duì)應(yīng)續(xù)航里程120-170KM），假若碳酸鋰價(jià)格上升至25萬(wàn)元/噸，則整車(chē)電池成本將上漲約800-1300元，而目前宏光mini EV的新車(chē)零售價(jià)僅為2.88~4.36萬(wàn)元，以此計(jì)算，整車(chē)售價(jià)將最少上漲3%左右。
假設(shè)乘用車(chē)單車(chē)帶電量為50KWh計(jì)，電池包成本價(jià)格將上升逾4500元，將推動(dòng)終端車(chē)型售價(jià)上升3~5%，這可能會(huì)最終影響新能源汽車(chē)銷(xiāo)量，進(jìn)而減緩鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的發(fā)展速度。
