“造車新勢力”已經告別了“賣一輛虧一輛”的困境。

隨著國內關于新能源汽車扶持政策的不斷出臺，蔚來、小鵬、理想汽車這三家美股市場上的中概股新能源車企業績也紛紛報喜。

交付量均創下“年內新高”

近兩日，蔚來、小鵬、理想汽車先后發布11月交付數據，全部創下2020年單月交付量新高。

數據顯示，蔚來汽車11月共交付新車5291臺，繼10月后再超五千臺，連續第四個月創品牌單月交付數新高。

小鵬汽車11月單月總交付量達到4224臺，同比增長342%，創下2020年新高。

理想ONE11月則交付4646輛，環比增長25.8%，再創單月交付量紀錄、2020年新高。

股價近兩個月漲幅均實現翻倍

銷量不斷攀升的同時，“造車新勢力”們的股價也在走高。

從10月開始，蔚來、小鵬和理想汽車的股價便開始不斷飆升。

截至12月1日收盤，與9月30日收盤價相比，蔚來汽車股價漲幅達113.8%，市值超過610億美元；小鵬汽車漲幅為178.8%，市值超370億美元；理想汽車漲幅為100.5%，市值超290億美元。

盈利之路“道阻且長”

從交付量來看，蔚來、理想、小鵬汽車似乎“風光無限”，但根據財報，三家車企仍走在虧損的路上，距離整體盈利仍有較長的路要走。

數據顯示，理想汽車依靠增程式電動汽車解決方案，在一定程度上控制了成本，虧損幅度較小；但蔚來和小鵬汽車，仍然虧損較大。

蔚來2020年第三季度凈虧損11.88億元；小鵬汽車凈虧損11.49億元，與去年同期凈虧損7.763億元相比，同比擴大。

但好消息是，目前三家車企的狀況已有所好轉，毛利率均已實現轉正。

數據顯示，蔚來汽車在今年第二季度毛利率轉正，第三季度銷售毛利率為12.94%；理想汽車則是“造車新勢力”中第一家毛利率轉正的車企，今年第三季度，公司銷售毛利率為19.78%；小鵬汽車則在今年第三季度毛利率首次轉正，為4.6%。

這意味著，“造車新勢力”至少已經告別了“賣一輛虧一輛”的困境。

“造車新勢力”后市如何走？

近期，著名做空機構香櫞資本發報告稱，蔚來股價太高，應該“腰斬”至25美元/股。

對此，海通證券稱，隨著10月新能源汽車銷量翻倍，新能源汽車概念受到了資本追捧，業內認可新能源汽車以后的發展趨勢，給較少上市的造車新勢力企業更好的估值。但最近行業二級市場股價的調整，疊加香櫞公司做空報告，無疑給行業降溫。

該機構表示，新能源汽車的發展方向或許是明確的，但是發展的過程是波折的，行業格局還會有很大的變化，中短期機會與風險凸顯。前期新能源汽車板塊火熱，相關產業鏈上市公司經過此前的快速炒作多數個股均積累了不小的漲幅，短期估值處于相對高位，不少資金有獲利了結的需求，短期價值回歸趨勢明顯。

也有機構“力挺”造車新勢力，新時代證券表示，國內新能源汽車新車型密集推出，海外補貼加碼，助力新能源汽車消費回暖，預計整體新能源汽車行業繼續保持向上態勢。

中銀證券認為，疫情沖擊國內2020年上半年銷量，下半年需求明顯回暖，蔚來、理想、威馬、小鵬等造車新勢力異軍突起，銷量表現亮眼；國內補貼政策延續，長期規劃引領行業發展，新車型密集推出有望刺激2021年需求。