“混改完成之后，長(zhǎng)安新能源（即重慶長(zhǎng)安新能源汽車(chē)科技有限公司）的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍由長(zhǎng)安汽車(chē)主導(dǎo)。”12月10日，一位長(zhǎng)安新能源相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

日前，長(zhǎng)安汽車(chē)（000625，SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，全資子公司長(zhǎng)安新能源擬引入南京潤(rùn)科、長(zhǎng)新基金、兩江基金、南方工業(yè)基金作為戰(zhàn)略投資者。增資完成后，長(zhǎng)安汽車(chē)持有長(zhǎng)安新能源的股權(quán)比例將由100%稀釋到約48.95%，喪失控制權(quán)，長(zhǎng)安新能源將由長(zhǎng)安汽車(chē)全資子公司變?yōu)槁?lián)營(yíng)公司。

引入新的戰(zhàn)略投資者后，長(zhǎng)安新能源并沒(méi)有改變?cè)械男缕飞鲜杏?jì)劃。12月10日，長(zhǎng)安新能源首款E家族車(chē)型——E-Pro上市，售價(jià)區(qū)間為10.69萬(wàn)—12.69萬(wàn)元。據(jù)上述長(zhǎng)安新能源相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，接下來(lái)長(zhǎng)安新能源將會(huì)推出多款E家族產(chǎn)品，未來(lái)也將推出全新平臺(tái)產(chǎn)品。不過(guò)，隨著混改的實(shí)質(zhì)推進(jìn)，長(zhǎng)安新能源仍有諸多難題待解。

主導(dǎo)權(quán)仍由長(zhǎng)安汽車(chē)掌控

公開(kāi)資料顯示，長(zhǎng)安新能源成立于2018年5月，注冊(cè)資金為人民幣9900萬(wàn)元。彼時(shí)，長(zhǎng)安汽車(chē)對(duì)其持有100%股權(quán)。此次增資完成之后，長(zhǎng)安汽車(chē)、南京潤(rùn)科、長(zhǎng)新基金、兩江基金、南方工業(yè)基金分別持有長(zhǎng)安新能源約48.95%、17.97%、17.97%、13.30%、1.79%的股權(quán)。長(zhǎng)安新能源也將由長(zhǎng)安汽車(chē)的全資子公司變?yōu)橐患椅宸铰?lián)營(yíng)公司，其注冊(cè)資本將由人民幣9900萬(wàn)元增至人民幣約2.02億元。

對(duì)于引入外部資金進(jìn)行混改的目的，長(zhǎng)安汽車(chē)方面表示：“新能源汽車(chē)市場(chǎng)已成為國(guó)內(nèi)外整車(chē)企業(yè)必爭(zhēng)之地，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，長(zhǎng)安新能源單獨(dú)依靠長(zhǎng)安汽車(chē)來(lái)發(fā)展新能源業(yè)務(wù)難度會(huì)持續(xù)加大。為了增強(qiáng)長(zhǎng)安新能源的發(fā)展活力，提高其運(yùn)營(yíng)效率，加速整合新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈資源，并不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展空間，需引入外部資源進(jìn)行股權(quán)多元化改革，最終實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)安新能源的順利轉(zhuǎn)型。”

據(jù)上述長(zhǎng)安新能源相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹：“混改完成之后，長(zhǎng)安新能源的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍由長(zhǎng)安汽車(chē)主導(dǎo)，并擁有一票否決權(quán)。”

《股份有限公司國(guó)有股股東行使股權(quán)行為規(guī)范意見(jiàn)》規(guī)定，從持股比例的多少來(lái)界定是否控股及控股程度的標(biāo)準(zhǔn)是：絕對(duì)控股為持股比例下限在50%以上，相對(duì)控股指控股比例下限在30%以上，且為第一大股東，其他情況都屬于不控股。此外，占股1/3以上為否決性控股，對(duì)公司重大事項(xiàng)具有一票否決權(quán)。

目前，長(zhǎng)安汽車(chē)持有長(zhǎng)安新能源48.95%的股權(quán)，根據(jù)上述規(guī)定，這意味著長(zhǎng)安汽車(chē)仍將持有長(zhǎng)安新能源的相對(duì)控股權(quán)，并有一定的話語(yǔ)權(quán)。

事實(shí)上，長(zhǎng)安新能源的發(fā)展離不開(kāi)長(zhǎng)安汽車(chē)的支撐。不僅品牌方面需要長(zhǎng)安汽車(chē)背書(shū)，其研發(fā)、采購(gòu)、制造及物流、銷(xiāo)售及服務(wù)、政策及政府資源等方面均要依托長(zhǎng)安汽車(chē)的資源協(xié)同。

據(jù)了解，此次混改后，長(zhǎng)安汽車(chē)將不再把長(zhǎng)安新能源的業(yè)績(jī)合并在報(bào)表中，業(yè)績(jī)會(huì)更加“好看”。相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年長(zhǎng)安新能源虧損約2.27億元；截至2019年10月31日，長(zhǎng)安新能源虧損約5.79億元。長(zhǎng)安汽車(chē)預(yù)計(jì)放棄長(zhǎng)安新能源的權(quán)利事項(xiàng)對(duì)其合并報(bào)表產(chǎn)生的影響為增加凈利潤(rùn)22.91億元。

公開(kāi)資料顯示，此次參與增資的4家戰(zhàn)略投資者均有國(guó)資背景。其中，南京潤(rùn)科為南京地方國(guó)資背景，南方工業(yè)基金兼具央企、地方國(guó)資和民營(yíng)資本混合屬性，長(zhǎng)新基金和兩江基金則為重慶地方國(guó)資背景。有觀點(diǎn)認(rèn)為，除了股權(quán)的變更，如何建立符合市場(chǎng)需求的法人治理機(jī)制、經(jīng)營(yíng)管理體制以及運(yùn)營(yíng)機(jī)制，不僅考驗(yàn)著長(zhǎng)安新能源5家股東方的智慧，也將進(jìn)一步影響該公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2021年后將推全新平臺(tái)車(chē)型

不過(guò)，此次混改后，長(zhǎng)安新能源仍有諸多難題待解。目前，長(zhǎng)安新能源的經(jīng)營(yíng)狀況并不理想。數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，長(zhǎng)安新能源累計(jì)銷(xiāo)量約為3.2萬(wàn)輛，僅完成年銷(xiāo)量目標(biāo)7.65萬(wàn)輛的41%。而新能源市場(chǎng)中的頭部企業(yè)比亞迪在同期的新能源銷(xiāo)量接近20萬(wàn)輛。

記者查閱長(zhǎng)安新能源的官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)安新能源目前僅有逸動(dòng)EV460、逸動(dòng)ET、奔奔EV360、CS75 PHEV以及剛剛上市的E-Pro 5款新能源產(chǎn)品在售。相比之下，比亞迪截至目前已上市銷(xiāo)售12款新能源產(chǎn)品，江淮汽車(chē)目前上市銷(xiāo)售8款新能源產(chǎn)品。長(zhǎng)安新能源需要追趕的空間很大。

目前長(zhǎng)安新能源在售的5款車(chē)型均為“油改電”產(chǎn)品，這也暴露了長(zhǎng)安新能源在技術(shù)上的短板。而值得注意的是，長(zhǎng)安新能源目前仍沒(méi)有自己的生產(chǎn)工廠，2021年前其整車(chē)零部件生產(chǎn)及安裝均委托代加工和組裝，委托加工產(chǎn)生的成本仍在其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中占有一定比例。

長(zhǎng)安汽車(chē)公告顯示，長(zhǎng)安新能源2021年前生產(chǎn)與傳統(tǒng)車(chē)共線的油電兼容車(chē)型，均委托長(zhǎng)安汽車(chē)代工生產(chǎn)。其中，新能源電池、電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品由長(zhǎng)安汽車(chē)旗下江北發(fā)動(dòng)機(jī)工廠生產(chǎn)，整車(chē)制造由長(zhǎng)安汽車(chē)旗下渝北工廠、合肥長(zhǎng)安、北京長(zhǎng)安、長(zhǎng)安鈴木工廠、兩江二工廠代工生產(chǎn)。

據(jù)上述長(zhǎng)安新能源相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露：“接下來(lái)長(zhǎng)安新能源主要還是生產(chǎn)E家族產(chǎn)品，除了剛剛上市的E-Pro，2020年還將上市E-Star、E-Rock、E-Life三款新產(chǎn)品。隨后，長(zhǎng)安新能源將開(kāi)始導(dǎo)入全新平臺(tái)車(chē)型，以后可能還會(huì)有全新的車(chē)標(biāo)。”

記者了解到，2021 年后長(zhǎng)安新能源將生產(chǎn)全新平臺(tái)新能源汽車(chē)，并采用代工和自行生產(chǎn)相結(jié)合的模式。其中， EV 微型轎車(chē)、小型 SUV、緊湊型轎車(chē)委托長(zhǎng)安汽車(chē)代工生產(chǎn)，其他全新平臺(tái)純電動(dòng)車(chē)型均為自行生產(chǎn)。為構(gòu)建自我生產(chǎn)能力，2021年長(zhǎng)安新能源將以外購(gòu)方式購(gòu)入長(zhǎng)安汽車(chē)投資修建的南京江寧新能源汽車(chē)一期生產(chǎn)基地，其實(shí)際產(chǎn)能可達(dá)到30萬(wàn)輛/年。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，長(zhǎng)安新能源發(fā)展的大方向仍是長(zhǎng)安汽車(chē)2017年制定的“香格里拉計(jì)劃”。根據(jù)規(guī)劃，長(zhǎng)安汽車(chē)擬在2020年前完成三大新能源專(zhuān)用平臺(tái)打造，并于2025年全面停售傳統(tǒng)意義的燃油車(chē)，實(shí)現(xiàn)全譜系產(chǎn)品的電氣化。

“‘香格里拉計(jì)劃’仍然是指引長(zhǎng)安新能源發(fā)展的一個(gè)大目標(biāo)，我們的產(chǎn)品規(guī)劃也都是按照該計(jì)劃來(lái)做，只是完成時(shí)間可能會(huì)拉長(zhǎng)。”上述長(zhǎng)安新能源相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)。