事件：公司6月26號晚公布2018H1業績預告，同比增長109.72%至138.32%。

    點評如下： 二季度延續一季度業績高增長，面板紅利龍頭充分受益。公司6月26日發布2018年H1業績預告，上半年預計盈利1.1-1.25億元，同比增長110%-138%,符合此前預期，拆分下來Q2單季度業績約為0.61-0.76億，同比增長97%-145%,環比增長24.5%-55%,公司業績繼續保持強勁增速主要是公司作為面板領域檢測的稀缺龍頭，緊抓下游面板投資增長的景氣機遇和紅利，依托在平板顯示檢測領域“光、機、電、算、軟”等核心技術的整合能力和跟隨下游大客戶的擴產不斷擴大規模，護城河深厚。

    面板檢測從中后到前端規模增加3倍。2017年京東方、華星光電等本土面板廠商開始大規模投資，其中新增13條LCD面板生產線總投資額近4477億元左右，而設備廠商將最先受益。公司目前主要服務京東方（2017年第一大客戶61%）等大客戶，訂單主要集中在Module段和Cell 段，公司定位面板檢測龍頭，從Module、Cell制程向Array前道制程開拓是技術和客戶協同使然，且前道設備若實現突破將打開3倍空間。從公司Q2來看陸續中標京東方/華星光電宏觀缺陷檢查機（CELL和Array都能用到）、手動模組測試機、模組檢查機等中前道市場逐步打開，下半年有望繼續深挖面板前道檢測工序，靜待產品穩步推進。

    OLED檢測設備進入替代元年，成長才開始。我們統計2018年起國內OLED產線預計投產1045億元左右，所需OLED檢測設備需求占比12%約125億元。公司具備LCD-AOI等檢測的技術和服務經驗，技術同源將較快的應用到OLED檢測上，公司2017年實現OLED檢測0.22億，已實現從百萬到千萬級跨越，但占有率仍不到1%,公司接下來將重點在OLED檢測設備中的光學補償Demura和Gamma調節等檢測設備打開OLED領域的規模化成長。

    再次加碼半導體檢測設備搶占百億蛋糕。公司6月19日公告擬以自有資金出資1億元在上海設立全資子公司，主要經營半導體測試設備，這是繼公司1月攜手IT&T設立半導體檢測公司后的又一次加碼。半導體設備檢測主要涉及膜厚檢測、線寬檢測、電子束檢測、有圖形或者無圖形的缺陷檢測等，受晶圓廠拉動，我們預測2018年半導體設備需求爆發市場規模700億元，其中檢測設備占比15%-20%約為120億元，公司此次在上海建立半導體測試設備子公司， 后續將通過構建研發團隊及海外并購引入國產化等手段，我們看好公司從面板檢測設備龍頭到半導體檢測設備的進軍，業績空間將進一步打開。
    盈利預測：基于公司為國內稀缺的完整覆蓋面板前中后段制程設備檢測龍頭，我們看好公司在面板及配套國產替代趨勢下，其技術、服務、價格優勢使公司從中后端到前端檢測設備拓展、從LCD檢測到OLED設備檢測、從面板設備檢測到半導體設備檢測、新能源領域檢測等步步為營不斷拓展打開新的成長空間。我們預測公司2018/2019年營收14.56/22.04億元，業績2.69/4.04億元，對應EPS1.65/2.47,對應2018/2019年PE43.6/29.1,維持“買入”評級。