截至4月25日，我國多家汽車零部件上市公司陸續(xù)公布了2019年財報。日前，我們整理了其中15家主流企業(yè)在2019年的業(yè)績情況，這些企業(yè)中，有11家營收實現同比正增長，4家出現營收下滑情況，從凈利潤來看也是增多降少，鋰電池生產企業(yè)、發(fā)動機及變速器制造企業(yè)效益相對樂觀。這些企業(yè)2019年業(yè)績具體表現如何？接下來又將面臨怎樣的處境？一起來看看。
濰柴動力：保持近兩位數增長
據濰柴動力（000338）2019年度業(yè)績報告，該年度濰柴動力營業(yè)收入達1743.61億元，同比增長9.48%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤91.05億元，同比增長5.17%。
財報顯示，濰柴動力2019年主要產品銷量增加，主要是受國家基建投資拉動，以及排放法規(guī)升級、治超治限、運輸結構調整等因素影響。
濰柴動力董事長譚旭光指出，未來濰柴動力仍將保持穩(wěn)健的增長態(tài)勢，濰柴液壓動力總成、大缸徑發(fā)動機將成為在傳統(tǒng)基建和“新基建”新一輪投資熱潮中支撐起公司業(yè)績的新支點。2020年，結合經濟發(fā)展趨勢和行業(yè)態(tài)勢，公司預計銷售收入約1885億元人民幣，較2019年增長約8%。
華域汽車：營收主要來自內外飾件類業(yè)務
華域汽車（600741）2019年年度報告顯示，公司年內實現營業(yè)總收入1440.24億元，同比下滑8.36%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤64.63億元，同比下滑19.48%；每股收益為2.05元。
具體來看，內外飾件類業(yè)務是華域汽車營業(yè)收入主要來源，營業(yè)收入達到920.2億元，營收占比為67.93%。此外，功能性總成件類業(yè)務占比為20.99%，金屬成型和模具類占比為7.14%，電子電器件類占比為3.41%，熱加工類占比為0.53%。
突如其來的新冠肺炎疫情以及國內車市的持續(xù)低迷，無疑會給華域汽車2020業(yè)績增長帶來一定程度的影響。不過，華域汽車在新能源車和智能駕駛關鍵零部件方面的布局，有望成為新的盈利增長點。據了解，2019年華域汽車在智能網聯(lián)、新能源領域取得諸多進展，例如上海寶山新能源配套基地建設并投產、公司電子分公司24GHz后向毫米波雷達實現對上汽乘用車、上汽大通等客戶供貨等。
均勝電子：均勝安全獲新增訂單約442億元
據均勝電子（600699）2019年年報，該年度公司實現營業(yè)總收入616.98億元，同比增長9.82%；實現歸母凈利潤9.4億元，同比下滑28.67%；每股收益為0.77元；公司毛利率為16%，同比降低1.0個百分點；凈利率為2.4%，同比降低1.4個百分點。
2019年，均勝電子新增智能車聯(lián)事業(yè)部，由此形成智能車聯(lián)、汽車電子、汽車安全和汽車功能件四大事業(yè)部。其中，汽車安全事業(yè)部全年營業(yè)收入約470億元，同比增長9.71%，新增訂單約442億元，占全球新增訂單的約35%，獲得特斯拉累計訂單接近70億元。智能車聯(lián)事業(yè)部此前被曝將分拆，有望獨立上市。
未來，隨著汽車安全業(yè)務的有序整合，均勝電子利潤率有望逐步改善，同時公司在新能源、智能網聯(lián)等方面也進行了產品及產能布局，例如其近期披露了2020年度定增預案，擬募資不超過25億元，用于智能汽車電子產品產能擴建項目和補充流動資金等，這些都有助于其接下來的發(fā)展。
寧德時代：營收增長超五成
據寧德時代（300750）披露的2019年年度業(yè)績快報，該年度寧德時代營業(yè)收入455.46億元，同比增長53.81%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為43.56億元，同比增長28.61%。
年報顯示，新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動力電池市場需求較上年同期有所增長，加之寧德時代加強市場開拓，前期投入拉線產能釋放，產銷量相應提升，此外公司持續(xù)加強費用管控，費用占收入的比例降低，這些共同推動了其2019年業(yè)績的上升。
不過進入2020年，受到疫情和市場影響，新能源汽車裝機量大幅下降，寧德時代一季度動力電池銷售收入因此下滑，凈利潤較上年同比下降。好消息是，財政部等三部門日前宣布“2021年至2022年，購置新能源汽車免征車輛購置稅”，為新能源車市釋放利好。此外，寧德時代已成為特斯拉的合作伙伴，后續(xù)訂單可期。
鄭煤機：凈利潤增幅連續(xù)4年超24%
鄭煤機（601717）2019年年報顯示，報告期內，公司實現營業(yè)總收入257.21億元，同比下降1.12%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤10.4億元，同比增長24.98%，增幅連續(xù)4年保持在24%以上；每股收益為0.6元。報告期內，公司毛利率為19.5%，較上年提高0.6個百分點，凈利率為4.4%，較上年提高0.8個百分點。
從業(yè)務結構來看，汽車零部件板塊是鄭煤機營業(yè)收入的主要來源，營業(yè)收入為159.1億元，營收占比為63.7%，毛利率為13.3%。不過值得注意的是，報告期內，鄭煤機煤機板塊營業(yè)收入為95.52億元，同比增長15.54%，汽車零部件板塊營業(yè)收入為161.70億元，同比下滑8.88%。鄭煤機表示，汽車行業(yè)形勢下滑導致的汽車零部件板塊收入減少，并直接影響整體營收下滑。
資料顯示，鄭煤機于2017年前后收購了國內汽車零部件制造商亞新科的100%股權以及博世的SEG業(yè)務，迅速切入了汽車零部件領域，這使其連續(xù)兩年實現高速增長。不過到了2019年上半年，鄭煤機營收和利潤均出現下滑，好在煤機板塊業(yè)務在2016年后迅速回升，在2019年也很好地彌補了汽車板塊的下滑。接下來，考慮到鄭煤機瞄準的是高價值汽車零部件，符合汽車產品升級方向，業(yè)績表現還是有機會恢復的。
福耀玻璃：國內汽車玻璃銷售收入下降
據福耀玻璃（60066）2019年業(yè)績快報顯示，公司去年實現營業(yè)收入211.04億元，同比增長4.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.98億元，同比下降29.66%；基本每股收益1.16元，同比下降29.27%。
對于業(yè)績下滑，福耀玻璃表示，上年同期公司出售北京福通75%股權確認投資收益6.64億元；本報告期德國FYSAM汽車飾件項目整合期產生利潤總額為-3771萬歐元，使本報告期公司利潤總額同比減少2.95億元。此外，匯兌損益影響等因素也影響了去年利潤，扣除上述因素，2019年利潤總額同比下滑7.45%。
國內車市持續(xù)負增長也影響了福耀玻璃汽車玻璃銷售。該公司表示，2019年公司汽車玻璃毛利率34.53%，同比下滑1.36個百分點，主要由于車市持續(xù)負增長，導致公司國內汽車玻璃銷售收入下降，折舊、攤銷占收入比重增加，影響公司合并毛利率同比減少1.30個百分點。
福耀玻璃海外業(yè)務近年來發(fā)展較快，截至目前，其已在美國、俄羅斯、德國、日本、韓國等9個國家和地區(qū)設產銷基地，不過這也使其目前持續(xù)受海外疫情影響。據悉，截至4月初，福耀玻璃中國本土工廠已全部復產，產能利用率也已達到70%以上，不過其營收占比近半的海外業(yè)務仍處“停擺”狀態(tài)，這難免會對福耀玻璃今年的營收及利潤產生負面影響。
寧波華翔：海外業(yè)務持續(xù)減虧
據寧波華翔（002048）2019年業(yè)績公告，該年度公司實現營業(yè)總收入173.15億元，比上年同期增長15.99%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.85億元，比上年同期增長34.67%。
寧波華翔指出，2019 年公司長春華翔9 條“熱成型”生產線陸續(xù)投產，配套一汽大眾相關車型的熱銷，推動了公司業(yè)績逆市快速增長。另外，海外業(yè)務持續(xù)減虧，德國華翔經營性虧損持續(xù)大幅減少。
接下來，熱成型業(yè)務有望繼續(xù)成為寧波華翔優(yōu)勢增長點。熱成型鋼材較普通鋼材，抗拉強度可提升8倍以上，且精度更高，是A、B柱、橫梁等承力結構更優(yōu)的選擇。從國內來看，熱成型應用雖起步較晚，但是發(fā)展很快，并且運用比例還有很大的提升空間，后續(xù)有望持續(xù)放量。
敏實集團：中國之外地區(qū)收入平滑了公司整體業(yè)績
敏實集團（00425）2019年度業(yè)績公告顯示，年內公司實現營業(yè)額增長約5.1%，達到約131.98億元；毛利增長約2.4%，達到約41.21億元；公司擁有人應占溢利增加約1.8%，達到約16.9億元。
敏實集團指出，2019年國內車市整體低迷，汽車產業(yè)鏈公司業(yè)績因此表現平淡。由于敏實集團客戶區(qū)域包括中國、北美、歐洲等地，除中國外其他地區(qū)雖收入占比較小，但實現了業(yè)績增長，平滑了公司整體業(yè)績。
敏實集團業(yè)務主要涉及汽車裝飾條、汽車裝飾件、車身結構件、行李架、電池盒及其他相關汽車零部件。其中，裝飾條、裝飾件和結構件是公司主要產品，收入貢獻比達80%左右，不過近年來有下降趨勢，主要是因為行李架占比有所提升，同時新興產品電池盒也進入其產品線。據了解，2019年，敏實集團在國內多個工廠完成鋁電池盒生產線建設并陸續(xù)進入量產，同時啟動塞爾維亞鋁電池盒的基地建設。
據業(yè)內人士分析，受整體車市情況影響，敏實集團短期內想實現業(yè)績提速難度很大，不過由于其資本流動性比較好，負債比低，現金較充足，發(fā)展依然會相對穩(wěn)健。
萬向錢潮：汽車零部件業(yè)務營收占比超77%
據萬向錢潮（000559）2019年年報，該年度公司實現營業(yè)總收入105.81億元，同比下滑6.87%；實現歸母凈利潤5.36億元，同比下降25.82%；每股收益為0.19元。該年度公司毛利率為17.6%，同比下滑1.0個百分點，凈利率為5.2%，同比下滑1.4個百分點。
從業(yè)務結構來看，汽車零部件業(yè)務是萬向錢潮營業(yè)收入的主要來源，2019年營業(yè)收入為76.5億元，營收占比為77.4%，毛利率為22.4%。此外，鋼材業(yè)務營收占比為22.59%。
進入2020年，受疫情影響，萬向錢潮及其上下游企業(yè)復工延遲，公司一季度營收18.47億元，同比下滑30.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.91億元，同比下滑58.59%，業(yè)績壓力較大。不過據最新消息，截至3月中旬，萬向錢潮復工率已達90%以上，公司產能基本恢復正常，已恢復向整車廠供貨，后續(xù)營收有望逐漸改善。
威孚高科：汽車燃油噴射系統(tǒng)營收貢獻較大
威孚高科（000581）2019年財報顯示，該年度公司實現營業(yè)總收入87.84億元，同比增長0.72%；實現歸母凈利潤22.68億元，同比下降5.34%，降幅較去年同期收窄；每股收益為2.25元。該年度公司毛利率為24.1%，同比提高0.8個百分點，凈利率為26.2%，同比降低2.1個百分點。
從業(yè)務結構來看，汽車燃油噴射系統(tǒng)是威孚高科營業(yè)收入的主要來源，營業(yè)收入為48.7億元，營收占比為58.3%，毛利率為30.3%。此外，汽車后處理系統(tǒng)業(yè)務占比為36.34%，進氣系統(tǒng)業(yè)務占比為5.34%。
根據年報，2020年博世汽柴盈利能力有望維持，中聯(lián)電子利潤或繼續(xù)下滑，也就是說，商用車領域業(yè)務將支撐公司2020年盈利。另外，威孚高科正在以新能源和智能網聯(lián)兩大領域為重點進行新業(yè)務布局，例如加強與戰(zhàn)略投資者德國博世公司就氫能汽車新業(yè)務推進新一輪戰(zhàn)略合作、公司通過并購方式控股了丹麥IRD燃料電池公司等，這有望推動其中長期的發(fā)展。
德賽西威：第四季度營收增長提速
據德賽西威（002920）業(yè)績快報，2019年公司實現營收53.43億元，同比下滑1.22%，實現歸母凈利2.89億元，同比下滑30.48%；按季度來看，2019第四季度營收18億，同比增長33%，環(huán)比增長41%，第四季度歸母凈利1.47億元，同比增長88%，環(huán)比增長267%。
財報指出，德賽西威2019年全年凈利潤下降主要因為研發(fā)費用同比增加幅度較大，主要投入在新技術及新產品、新項目的開發(fā)。不過由此也證明了該公司十分注重對未來產品的研發(fā)和布局，且從近兩年情況來看，其也已取得不少成果。2019年，德賽西威在智能駕駛、智能座艙以及車聯(lián)網方面均取得階段性進展，新產品如全自動泊車系統(tǒng)、多屏互動的智能座艙產品等陸續(xù)落地量產，訂單量和銷量持續(xù)提升。
具體到第四季度，德賽西威營收增長提速的主要原因在于，在此期間一汽大眾多款車型銷量高增速，同時公司開始配套的長安CS75銷量超預期，此外搭載吉利的部分ADAS產品在第四季度上量。未來隨著國內疫情逐漸得到控制以及多個智能座艙、自動駕駛新項目的量產爬坡，德賽西威業(yè)績有望恢復增長勢頭。
萬里揚：乘用車變速器業(yè)務規(guī)模快速增長
萬里揚（002434）2019年度業(yè)績快報顯示，該年度公司實現營業(yè)收入52.05億元，同比增長19.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.32億元，同比增長22.75%。
萬里揚營收凈利雙增，原因有跡可循。據了解，2019 年，萬里揚自主研發(fā)的CVT25 和CVT18 先后搭載吉利汽車的遠景SUV、遠景X3、遠景S1、帝豪 GS、帝豪GL以及奇瑞汽車的艾瑞澤GX 等國六車型正式量產，配套比亞迪汽車、觀致汽車、野馬汽車的相關車型也先后實現量產，公司乘用車自動變速器業(yè)務規(guī)模由此快速增長。與此同時，德賽西威6MT產品也于2019年開始批量供應長城汽車，加之6MT產品在吉利汽車、奇瑞汽車等配套車型的不斷增加，公司6MT產銷量也在提升。
萬里揚以商用車變速器起家，近幾年正在將發(fā)展中心逐漸向乘用車領域轉移，目前來看過程還是比較順利的。萬里揚2020年1-3月發(fā)布的汽車變速箱銷量快報顯示，其商用車變速器銷量呈現下滑，但乘用車變速器銷量表現可觀，前3月累計銷量達到146587臺，同比增長38.67%。
四維圖新：第四季度業(yè)績明顯好轉
據四維圖新（002405）業(yè)績快報，公司2019年實現營業(yè)總收入23.1億元，同比增長8.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.4億元，同比下降28.97%；基本每股收益0.18元。
四維圖新指出，報告期內，高級輔助駕駛及自動駕駛、位置大數據及商用車車聯(lián)網業(yè)務的收入均有明顯增長，但同時投入規(guī)模也有較大增加，利潤貢獻較低；另外利潤率較高的芯片業(yè)務受到車市下滑及行業(yè)競爭加劇影響收入利潤均有所下滑；此外，公司原控股子公司圖吧BVI于2018 年完成增資擴股后不再納入公司合并范圍，2019年度圖吧BVI對乘用車車聯(lián)網業(yè)務投入加大，對公司該年度利潤產生負向影響。
去年四維圖新凈利潤雖出現了較大幅度的下滑，其業(yè)績在第四季度卻出現了明顯的好轉，推測原因是去年第四季度國內汽車產銷狀況的好轉。不過由于疫情，2020年第一季度汽車銷量大幅下降，四維圖新受到影響，汽車電子芯片出貨量較上年同期大幅減少，銷售收入因此減少。
整體來看，目前四維圖新正處于搶占市場的高投入階段，再加上其芯片等業(yè)務受乘用車行業(yè)不景氣影響較大，業(yè)績短期承壓，未來隨著高精度地圖、自動駕駛等業(yè)務的推進，盈利能力或可逐漸提升。
萬安科技：凈利潤大幅增長源于特殊原因
萬安科技（002590）業(yè)績快報顯示，公司2019年實現營業(yè)總收入22.65億元，同比增長0.43%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.29億元，同比扭虧為盈。據悉，凈利潤增長主要原因是公司處置了飛馳鎂物（北京）汽車科技有限公司13.8153%的股權，取得了大額投資收益。
圖片來源：萬安科技財報截圖
萬安科技主營汽車底盤控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產和銷售業(yè)務，涉及底盤前后懸架系統(tǒng)、汽車電子控制系統(tǒng)、液壓制動系統(tǒng)、離合器操縱系統(tǒng)等多個產品系列。從近幾年的情況來看，萬安科技主業(yè)穩(wěn)定增長，同時積極布局智能汽車和新能源汽車領域，目前公司已完成EBS、ESC、EPB、ECAS等汽車核心電子產品的開發(fā)及測試，ADAS項目也在研發(fā)及測試中，新興業(yè)務未來發(fā)展空間為業(yè)界所看好。
不過據最新消息，受疫情影響，萬安科技及其上下游企業(yè)復工復產延遲，下游整車廠產銷量減少，導致銷售收入及凈利潤較上年同期下降，萬安科技接下來所面臨的壓力想必也是不小的。
東安動力：微型發(fā)動機業(yè)務營收占比超90%
據東安動力（600178）2019年年報，報告期內，公司實現營業(yè)總收入19.39億元，同比增長49.98%；實現歸母凈利潤1057.8萬元，同比增長89.9%；每股收益為0.02元。報告期內，公司毛利率為14.8%，同比提高3.4個百分點，凈利率為0.5%。
東安動力指出，受公司向商用車市場轉型和國六排放法規(guī)等影響，公司發(fā)動機總體產銷量同比大幅增加，業(yè)績隨之上漲。從業(yè)務結構來看，微型發(fā)動機是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源，營業(yè)收入達17.4億元，營收占比為91.3%，毛利率為15.8%。
與多數企業(yè)一樣，東安動力也難免受到疫情影響，不過從2020年第一季度的表現來看，影響似乎有限。據悉，東安動力一季度累計銷售發(fā)動機5.95萬臺，同比增長7.52%。根據東安動力年初披露的2020年度產銷計劃，該年度公司計劃產銷汽車發(fā)動機28萬臺。目前來看，達成此目標有一定壓力，但可能性還是比較大的。
