一季度疫情對(duì)國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件企業(yè)的反復(fù)沖擊，直觀體現(xiàn)在財(cái)報(bào)上。截至5月6日，Wind金融終端汽車(chē)零部件指數(shù)里的143家上市企業(yè)均已披露一季度財(cái)報(bào)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者的梳理統(tǒng)計(jì)，這些企業(yè)凈利潤(rùn)整體蒸發(fā)了近70億元，相當(dāng)于每天蒸發(fā)5800萬(wàn)元。

根據(jù)各家企業(yè)的財(cái)報(bào)，疫情是普遍被提及的原因。“2020年第一季度，受新冠肺炎疫情在國(guó)內(nèi)及全球范圍傳播的影響，國(guó)內(nèi)外汽車(chē)市場(chǎng)需求發(fā)生較大波動(dòng)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)造成較大影響。”其中，營(yíng)收規(guī)模最大的華域汽車(chē)在財(cái)報(bào)中表示，其一季度凈利潤(rùn)同比下滑82.7%。

公開(kāi)信息顯示，我國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)超過(guò)了10萬(wàn)家，全球80%以上的汽車(chē)零部件和中國(guó)制造有關(guān)，無(wú)論是生產(chǎn)制造端還是銷售端都環(huán)環(huán)相扣。隨著疫情從國(guó)內(nèi)蔓延至海外，國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件企業(yè)在一季度先后經(jīng)歷了停產(chǎn)、被替代、海外訂單驟減、斷供等多重打擊。

但并非所有的企業(yè)都出現(xiàn)下滑。在143家企業(yè)中，凈利潤(rùn)相比去年同期出現(xiàn)下滑或持續(xù)虧損的有106家，占比約為74%；有37家企業(yè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比約26%。從財(cái)報(bào)來(lái)看，逆勢(shì)增長(zhǎng)的企業(yè)路徑各不相同，除了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力之外，政府補(bǔ)貼、海外市場(chǎng)、成本控制也是主要的因素。

2019年，上述143家企業(yè)中有80家凈利潤(rùn)都同比下滑，而今年的疫情將使得它們的資金鏈面臨更大的考驗(yàn)。

逆勢(shì)增長(zhǎng)的邏輯 

在106家凈利潤(rùn)下滑的零部件企業(yè)中，有超過(guò)20家企業(yè)凈利潤(rùn)下滑幅度超過(guò)三位數(shù)，其中下滑幅度最大的亞太股份，一季度其凈利潤(rùn)為-0.32億元，同比下滑-983.09%。亞太股份表示，凈利潤(rùn)下滑主要是“新型冠狀病毒疫情的影響，公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)延緩，訂單減少。”不過(guò)，由于自身經(jīng)營(yíng)不善，其2019年就已經(jīng)虧損近1億元。

近幾年凈利潤(rùn)大體保持增長(zhǎng)的岱美股份，一季度凈利減少就很有限。該公司一季度營(yíng)收為11.2億元，同比下滑9.99%；凈利潤(rùn)為1.57億元，同比下滑2.66%。“受疫情的影響，2-3月份國(guó)內(nèi)下游客戶未正常恢復(fù)生產(chǎn)，3月份中旬開(kāi)始國(guó)外客戶陸續(xù)停產(chǎn)，客戶的提貨量減少，使得公司的銷售額減少。”岱美股份在財(cái)報(bào)中分析稱。

相比之下，占總數(shù)比例僅有26%的、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的企業(yè)，背后的戰(zhàn)略和路徑更加引人關(guān)注。根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者的梳理，在37家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的企業(yè)中，14家主要依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，8家依靠政府補(bǔ)貼，7家依靠海外市場(chǎng)助力，4家依靠成本控制，此外還有幾家分別依靠合并子公司報(bào)表、處置閑置資產(chǎn)、理財(cái)投資等方式實(shí)現(xiàn)了盈利。

為智能駕駛提供產(chǎn)品解決方案的德賽西威，一季度營(yíng)收11.4億元，同比增長(zhǎng)14.17%；凈利潤(rùn)為0.55億元，同比增長(zhǎng)27.29%。“公司Q1業(yè)績(jī)?cè)鏊儆捎谛袠I(yè)增速，主要原因是公司智能座艙產(chǎn)品和ADAS產(chǎn)品新訂單放量。”華泰證券對(duì)此分析稱。

盡管生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到?jīng)_擊，但車(chē)企在智能科技等方面投入沒(méi)有減少，例如豐田汽車(chē)就在疫情期間和中國(guó)多家企業(yè)達(dá)成了投資以及項(xiàng)目合作。在傳統(tǒng)燃油車(chē)相關(guān)零部件的升級(jí)，也被認(rèn)為拉動(dòng)了部分零部件企業(yè)的利潤(rùn)。例如生產(chǎn)高端商用車(chē)變速器的萬(wàn)里揚(yáng)以及生產(chǎn)國(guó)六氣體機(jī)蜂窩陶瓷產(chǎn)品的奧福環(huán)保，一季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)3.43%和27.55%。

由于一季度海外汽車(chē)并未停工，一些出口型零部件企業(yè)一季度表現(xiàn)優(yōu)秀。賽輪輪胎一季度營(yíng)收32.4億元，同比下滑3.9%；凈利潤(rùn)2.72億元，同比大幅增長(zhǎng)47.67%。“雖然國(guó)內(nèi)一季度受疫情影響汽車(chē)及輪胎市場(chǎng)整體承壓，但公司海外越南基地維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。”長(zhǎng)城證券分析稱，賽輪輪胎每年有超過(guò)七成收入來(lái)自于外銷。此外，蠡湖股份、愛(ài)柯迪、旭升股份等企業(yè)也受到海外市場(chǎng)的拉動(dòng)。

與此同時(shí)，有近10家企業(yè)主要依靠政府補(bǔ)貼、處置閑置資產(chǎn)、理財(cái)投資等非經(jīng)營(yíng)性收益，實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，光洋股份一季度營(yíng)收3.3億元，同比下滑0.43%；凈利潤(rùn)187萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)128.35%，然而扣非后卻虧損99萬(wàn)元。根據(jù)財(cái)報(bào)可知，其當(dāng)期收到的政府補(bǔ)助高達(dá)309萬(wàn)元。此外，迪生力一季度凈利潤(rùn)2674萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)785.12%；扣非凈利潤(rùn)同比下滑49.21%；其當(dāng)期非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益高達(dá)2556.6萬(wàn)元。

二季度業(yè)績(jī)沖擊未到  

目前，國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)趨于平復(fù)，汽車(chē)生產(chǎn)制造和消費(fèi)都在加快復(fù)蘇。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，截至今年4月25日，國(guó)內(nèi)汽車(chē)?yán)塾?jì)銷量88.45萬(wàn)輛，同比-1.6%，其中四月第四周已經(jīng)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)12.3%，汽車(chē)銷量已經(jīng)基本恢復(fù)到去年同期水平，這將直接拉動(dòng)汽車(chē)零部件企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。然而，海外占比較大的企業(yè)，第二季度業(yè)績(jī)毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)受到影響。

受特斯拉全球產(chǎn)量增長(zhǎng)的影響，作為供應(yīng)商的旭升股份一季度營(yíng)收為2.88億元，同比增長(zhǎng)14.54%；凈利潤(rùn)為0.51億元，同比增長(zhǎng)34.11%。“公司海外收入占比高達(dá)76.3，受到疫情在歐美爆發(fā)期間整車(chē)和零部件企業(yè)停產(chǎn)影響，公司二季度營(yíng)收將出現(xiàn)低點(diǎn)。”世紀(jì)證券對(duì)旭升股份二季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)稱。

“二季度賽輪輪胎在國(guó)內(nèi)的銷售有望呈良好發(fā)展勢(shì)頭。出口層面，歐美一直以來(lái)是國(guó)內(nèi)輪胎出口的重要地區(qū)，但當(dāng)前歐美疫情仍在持續(xù)，這意味著公司輪胎出口端的沖擊仍在，因而我們認(rèn)為，二季度公司業(yè)績(jī)的重要影響因素在于歐美疫情的控制以及海外物流運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)。”長(zhǎng)城證券預(yù)測(cè)稱。

多家零部件企業(yè)都在財(cái)報(bào)中表達(dá)了對(duì)海外疫情延續(xù)的擔(dān)憂。一季度，受益于海外訂單的穩(wěn)定，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35.23%的兆豐股份表示，公司正在密切關(guān)注海外疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)，與客戶保持密切聯(lián)系，即使跟進(jìn)和調(diào)整戰(zhàn)略。“疫情在海外擴(kuò)散，公司下游國(guó)內(nèi)外客戶出現(xiàn)不同程度的停工、停產(chǎn)。若全球疫情在短期內(nèi)不能完全得到有效的控制，公司將產(chǎn)生收入增長(zhǎng)放緩甚至下降的風(fēng)險(xiǎn)。”一季度同樣實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)的富臨精工表示。

基于此，華域汽車(chē)預(yù)測(cè)年初至第二季度期末公司累計(jì)凈利潤(rùn)同比仍將有較大降幅。而一些已經(jīng)陷入虧損的企業(yè)，或許不得不走上變賣(mài)資產(chǎn)的道路。比如靠處置非流動(dòng)資產(chǎn)在一季度實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)的迪生力預(yù)測(cè)，下一報(bào)告期末由于客戶訂單減少，公司采取相應(yīng)辦法，降低公司營(yíng)運(yùn)成本，因股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的投資收益，預(yù)計(jì)公司2020年上半年凈利潤(rùn)與去年同期相比仍有較大幅度的上漲。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從多家國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)了解到，多家企業(yè)正面臨價(jià)格上調(diào)，這些影響被認(rèn)為將集中體現(xiàn)在企業(yè)的二季度財(cái)報(bào)上。在此情況下，一些國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)也在尋求新的機(jī)遇。“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)下行壓力和海外疫情蔓延對(duì)全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，面臨斷裂風(fēng)險(xiǎn)，也將使各國(guó)以及重壓下的車(chē)企在一定程度上重新審視自身供應(yīng)鏈體系，或?qū)⒓涌煳覈?guó)汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)進(jìn)口替代的進(jìn)程。”兆豐股份分析稱。

4月份，海外市場(chǎng)銷量仍然低迷。據(jù)外媒報(bào)道，4月份法國(guó)和意大利新車(chē)銷量分別下降89%和98%、日本下降28.6%。據(jù)安永機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，4月歐洲汽車(chē)銷量將萎縮70%。據(jù)美國(guó)專業(yè)汽車(chē)網(wǎng)站Edmunds分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)4月份新車(chē)銷售將創(chuàng)有記錄以來(lái)最差表現(xiàn)，預(yù)計(jì)同比下滑52.5%。